Les fonds étrangers reviennent sur le marché boursier thaïlandais

Les fonds étrangers sont redevenus acheteurs sur le marché boursier thaïlandais, soutenus par l’amélioration du sentiment mondial.

Cette amélioration du sentiment reste toutefois fragile.

Les analystes mettent en garde contre une pression à la baisse potentielle, soulignant que les risques liés aux représailles commerciales et aux répercussions géopolitiques, qui s’étaient temporairement atténués, demeurent.

Koraphat Vorachet, directeur général adjoint et responsable de la recherche chez Krungsri Securities (KSS), a déclaré :

« Les actions thaïlandaises ont bénéficié d’un regain d’appétit pour le risque.

Les investisseurs étrangers reviennent sur les marchés émergents, soutenus par l’apaisement des tensions géopolitiques, l’amélioration de l’appétit mondial pour le risque et certains moteurs de croissance nationaux. »

Les marchés émergents portés par un regain d’appétit pour le risque

Les signes d’apaisement autour de la souveraineté du Groenland entre les États-Unis et l’Europe ont contribué à ramener les marchés dans une dynamique de prise de risque, augmentant la demande d’actifs risqués sur les marchés émergents.

« Les investisseurs étrangers ont commencé à revenir sur le marché boursier thaïlandais dans un contexte mondial plus favorable », a-t-il déclaré.

Le rééquilibrage MSCI, catalyseur clé des flux vers la Thaïlande

L’un des principaux catalyseurs est le rééquilibrage prévu de l’indice MSCI, KSS s’attendant à une possible réduction du poids de l’Indonésie, ce qui pourrait déclencher des sorties de capitaux d’environ 2 milliards de dollars américains des actions indonésiennes.

Une partie de ces flux devrait se diriger vers d’autres marchés émergents, notamment la Thaïlande, profitant aux actions à grande capitalisation des indices MSCI Thailand et MSCI EM Asia, a noté M. Koraphat.

Secteurs porteurs et moteurs domestiques de la reprise

La reprise de la demande de matières premières dans un contexte de stabilisation économique aux États-Unis et en Europe est favorable aux actions thaïlandaises liées à l’énergie, à la pétrochimie et aux activités en amont.

Parallèlement, les thèmes d’investissement dans les infrastructures et les technologies en Thaïlande ont pris de l’ampleur après le lancement par Google Cloud de la Thaïlande en tant que hub cloud régional.

Cela a renforcé les opportunités à long terme dans les infrastructures numériques, les zones industrielles, les services publics et les télécommunications.

Le tourisme reste un pilier important.

Si le nombre de touristes chinois au début de l’année 2026 pourrait légèrement diminuer par rapport à l’année précédente en raison de l’effet de base, KSS s’attend à une tendance à la reprise plus nette à partir de février.

Cela soutiendra les bénéfices dans les secteurs du tourisme, de l’aviation et des services.

Des risques persistants malgré l’amélioration du sentiment mondial

Toutefois, la société de courtage a mis en garde contre la persistance de risques.

Notamment la résurgence potentielle des tensions géopolitiques, l’incertitude mondiale en matière de taux d’intérêt et les signaux mitigés concernant les bénéfices des grandes banques thaïlandaises, qui pourraient être confrontées à des vents contraires structurels cette année.

KSS maintient une approche d’investissement sélective.

La société privilégie les valeurs bénéficiant du regain mondial d’appétit pour le risque, de la croissance structurelle des infrastructures et des dynamiques de reprise nationale.

Elle appelle toutefois les investisseurs à la prudence face aux chocs externes susceptibles d’inverser rapidement les flux de capitaux.

Asia Plus Securities (ASPS) a publié une opinion globalement constructive mais prudente, soulignant que le marché thaïlandais est soutenu par l’amélioration du sentiment mondial, mais que les risques externes restent élevés.

ASPS a noté un regain d’incertitude suite à la décision du Parlement européen de suspendre ou de retarder l’accord commercial entre l’UE et les États-Unis, qui pourrait relancer des droits de douane de rétorsion d’une valeur pouvant atteindre 93 milliards d’euros si les négociations échouent.

Toutefois, les risques à court terme se sont atténués après que le président américain Donald Trump a reporté les droits de douane prévus sur huit pays européens, invoquant les progrès réalisés en matière de coopération sécuritaire dans l’Arctique et au Groenland.

Les principaux risques à surveiller comprennent les perspectives d’exportation de la Thaïlande, car les expéditions vers la Chine pourraient s’affaiblir en raison de la faiblesse de la demande et des effets indirects des droits de douane américains sur les produits chinois.

Selon les données de Setsmart, les investisseurs étrangers ont été des acheteurs nets d’actions thaïlandaises d’une valeur de 5,5 milliards de bahts entre le 3 et le 21 janvier.

Voir aussi :

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Source : Bangkok Post