Thai Airways souffre de la concurrence et du baht fort : -64,6 % au 3e trimestre

Thai Airways affiche un bénéfice de 4,42 milliards de bahts au troisième trimestre 2025, soit une chute de 64,6 % par rapport à 2024.

Dans un communiqué publié le vendredi 14 novembre, Thai Airways (THAI) a déclaré que son bénéfice net au troisième trimestre avait chuté de 64,6 % par rapport à l’année dernière, où elle avait enregistré 10,12 milliards de bahts de revenus exceptionnels.

Hors éléments exceptionnels, le chiffre d’affaires total de THAI et de ses filiales s’est élevé à 44,40 milliards de bahts.

Il est en baisse de 3,1 % par rapport à la même période l’année dernière, en raison de la baisse des rendements passagers et fret dans un contexte de concurrence accrue sur les prix et de renforcement du baht.

Voir : Thaïlande : la chute du tourisme devrait freiner la hausse du baht thaïlandais

Pour les neuf premiers mois de 2025, Thai Airways a enregistré un bénéfice net de 26,39 milliards de bahts, en hausse de 73,4 % par rapport à l’année précédente.

L’EBITDA (Bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) a augmenté de 13 % pour atteindre 43,30 milliards de bahts, reflétant une augmentation de 3,7 % du chiffre d’affaires total et la poursuite de l’optimisation des coûts.

En conséquence, le rendement des actifs de la compagnie aérienne s’est amélioré, passant de 6,06 % l’année dernière à 8,91 %.

THAI a attribué la baisse du chiffre d’affaires trimestriel principalement à une baisse de 3,8 % des revenus passagers et de 5,9 % des revenus cargo, tous deux affectés par l’appréciation du baht et les pressions concurrentielles sur les prix.

Cependant, la compagnie aérienne a réussi à réduire ses dépenses totales (hors éléments exceptionnels) de 7,2 %, grâce notamment à une baisse de 15,1 % des coûts de carburant.

Cette baisse est due à une diminution de 8,4 % du prix moyen du carburant et à une appréciation de 7,2 % du baht par rapport au dollar américain.

Une discipline stricte en matière de coûts a permis à Thai Airways de générer un EBITDA de 12,41 milliards de bahts au troisième trimestre, soit une augmentation de 13,4 % par rapport à l’année précédente.

Le bénéfice d’exploitation avant frais financiers (hors éléments exceptionnels) a augmenté de 19 % pour atteindre 8,56 milliards de bahts, une performance que la compagnie aérienne attribue à une gestion efficace des coûts lors de son retour en bourse.

Sur le plan opérationnel, le coefficient d’occupation des sièges s’est amélioré pour atteindre 76,8 %, contre 76,1 % un an plus tôt, tandis que le revenu par passager-kilomètre (RPK) a augmenté de 4 %.

THAI a également repris ses liaisons vers l’Europe, notamment vers Bruxelles depuis le 1ᵉʳ décembre 2024, et a augmenté la fréquence de ses vols vers des destinations très demandées telles que Shanghai et Denpasar (Indonésie).

Principaux faits marquants de Thai Airways au troisième trimestre 2025

Hôtesse de Thai Airways pratiquant le wai.

1. Étapes importantes sur le plan financier et organisationnel

• Thai Airways a franchi une étape importante dans son histoire en reprenant ses activités à la Bourse de Thaïlande le 4 août 2025.
  Cette réinscription fait suite à la décision rendue le 16 juin 2025 par le tribunal central des faillites de mettre fin au processus de redressement de la société, soulignant ainsi le succès de son programme de restructuration pluriannuel.
• Les performances opérationnelles ont continué de se renforcer, THAI et ses filiales ayant enregistré un bénéfice d’exploitation avant frais financiers (hors éléments exceptionnels) de 8,56 milliards de bahts, soit une augmentation de 19 % par rapport à l’année précédente.
• Un contrôle efficace des coûts a également contribué à l’amélioration des résultats, les dépenses totales (hors éléments exceptionnels) ayant diminué de 7,2 %.
  Cette réduction est principalement due à une baisse de 15,1 % des coûts de carburant, soutenue par une baisse de 8,4 % des prix moyens du carburant et une appréciation de 7,2 % du baht par rapport au dollar américain.

2. Performance opérationnelle et expansion du réseau

• La capacité en passagers (ASK) a augmenté de 3,1 % au cours du trimestre, tandis que le trafic passagers (RPK) a progressé de 4 %.
  Le coefficient d’occupation s’est amélioré pour atteindre 76,8 %, contre 76,1 % un an plus tôt, reflétant une demande stable et une meilleure optimisation du réseau.
• THAI a repris ses principales liaisons européennes, notamment les vols vers Bruxelles à partir du 1ᵉʳ décembre 2024, et a augmenté la fréquence des vols sur les liaisons très demandées telles que Shanghai et Denpasar.
• Afin de répondre aux besoins de sa flotte, la compagnie aérienne a pris livraison d’un Airbus A330-300.
  Au 30 septembre 2025, THAI exploitait un total de 78 appareils.

3. Partenariats commerciaux

• La compagnie aérienne a fait progresser sa stratégie d’innovation numérique grâce à un partenariat avec Thai Samsung Electronics pour développer un écosystème numérique.
  Cette initiative permettra d’accéder aux cartes d’embarquement et à d’autres privilèges via Samsung Wallet.
• THAI a également élargi sa collaboration en matière de maintenance, de réparation et de révision (MRO) en signant un protocole d’accord avec AAR Component Services (Thaïlande).
  Cet accord définit un cadre de coopération dans le domaine des composants structurels des avions, de l’utilisation conjointe des ressources et d’un soutien plus large aux capacités de maintenance des avions.

4. Investissement et gestion des actifs

• Au cours des neuf premiers mois de 2025, THAI a investi 10,57 milliards de bahts dans des dépenses liées aux avions.
  L’un des principaux éléments a été la conversion de contrats de location en contrats d’achat pour quatre Boeing 777-300ER, une mesure qui a contribué à réduire les dettes à long terme.
• La compagnie aérienne a également comptabilisé des pertes de valeur sur deux Boeing 777-200ER retirés du service dans le cadre de ses efforts continus de gestion des actifs et d’optimisation de la flotte.

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Source : The Nation Thailand