Le baht thaïlandais s’est raffermi après les élections avec le retour des capitaux étrangers, repassant sous 31 pour un dollar.
- Le baht profite d’un regain de confiance des investisseurs après le scrutin et d’importantes entrées de capitaux.
- Les marchés anticipent aussi d’éventuelles baisses de taux en Thaïlande, favorables aux obligations locales.
- La stabilité politique, la politique budgétaire et la dette publique resteront déterminantes pour la monnaie.
- Les marchés financiers mondiaux demeurent le principal facteur de fluctuations à court terme.
Les centres de recherche préviennent toutefois que les incertitudes mondiales et les marchés financiers devraient maintenir une forte volatilité à court terme.
Ce lundi 16 février, l’euro s’échange à 36,92 bahts et le dollar à 31,03 bahts.
Voir : Cours du baht thaïlandais (THB) : le taux de change du jour face à l’euro
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Le retour des capitaux étrangers soutient le baht
Écran affichant des cours boursiers en hausse sur une tablette.
Selon les centres de recherche, les entrées de capitaux ont soutenu l’appréciation du baht, le poussant sous la barre des 31 pour un dollar cette semaine.
Les investisseurs étrangers sont redevenus acheteurs nets d’actions et d’obligations thaïlandaises.
Après les élections du 8 février, le baht a été volatil, s’appréciant quelque peu par rapport au dollar américain.
Jeudi, le baht s’est raffermi à 30,93 pour un dollar, atteignant son plus haut niveau en deux semaines.
Kanjana Chockpisansin, responsable de la recherche au Kasikorn Research Center (K-Research), a déclaré :
« La vigueur du baht par rapport au billet vert a été en partie soutenue par la poursuite des entrées de capitaux étrangers dans les actions et les obligations thaïlandaises, sous l’effet de l’amélioration de la confiance des investisseurs après les élections. »
Des facteurs internes positifs ont également contribué à cette tendance.
Si le sentiment interne a contribué à stabiliser le baht, les incertitudes externes continuent d’exercer une pression, entraînant des fluctuations par rapport au dollar, a noté le centre de recherche.
La confiance des investisseurs est revenue après les élections
Le Premier ministre thaïlandais et chef du parti Bhumjaithai, Anutin Charnvirakul, au centre, s’exprime lors d’une conférence de presse au siège du parti après les élections générales à Bangkok, le dimanche 8 février 2026. Photo AP/Sakchai Lalit
La victoire d’Anutin Charnvirakul a rassuré les marchés, les investisseurs le considérant comme un dirigeant pragmatique favorable à la continuité économique.
Voir : Élections en Thaïlande : la victoire surprise d’Anutin déjoue les sondages
Elle a aussi écarté le risque de blocage politique, la formation d’un gouvernement étant jugée plus incertaine en cas de victoire du Parti populaire.
Cette visibilité accrue a favorisé le retour des capitaux étrangers vers les actifs thaïlandais, soutenant le baht à court terme.
Selon K-Research, les flux de capitaux étrangers à l’approche des quatre dernières élections générales en Thaïlande (en 2011, 2019, 2023 et 2026) ont reflété le sentiment des investisseurs concernant l’évolution de la situation politique nationale.
Les conditions financières et économiques locales et mondiales, ainsi que l’orientation de la politique monétaire de la Banque de Thaïlande et de la Réserve fédérale, ont également joué un rôle crucial dans la répartition des portefeuilles étrangers au cours de chaque période.
Du 9 au 12 février, les investisseurs étrangers ont enregistré des achats nets combinés d’actions et d’obligations thaïlandaises pour un montant total de 32,8 milliards de bahts.
« Ce chiffre est relativement élevé par rapport à la même période post-électorale lors des cycles précédents, ce qui souligne le regain de confiance dans la stabilité du nouveau gouvernement et les attentes en matière de continuité politique », a déclaré K-Research.
Baisse possible des taux et politique économique sous surveillance
Banque de Thaïlande. Photo : Money and Banking Online
Les acteurs du marché ont également souligné les spéculations croissantes sur la possibilité d’une baisse des taux d’intérêt nationaux, ce qui favoriserait davantage les entrées de capitaux sur le marché obligataire.
Le cabinet d’études a déclaré que l’orientation des flux de fonds étrangers dépendra de plusieurs facteurs, notamment l’économie thaïlandaise et la confiance des investisseurs.
Ces derniers dépendent de trois facteurs : la stabilité du nouveau gouvernement, la politique budgétaire et les conditions des marchés financiers mondiaux.
K-Research a noté que les investisseurs surveilleront la stabilité du nouveau gouvernement et la continuité des mesures de soutien économique, car celles-ci détermineront les prévisions de croissance à moyen terme.
Les risques budgétaires et la position des agences de notation, en particulier les préoccupations concernant la viabilité de la dette publique qui pourraient affecter la perception du risque souverain, sont un autre élément clé à prendre en considération, a noté le groupe de réflexion.
Les marchés mondiaux maintiennent la pression sur le baht
Bourse de Thaïlande (SET)
La volatilité des marchés financiers mondiaux reste un facteur externe important pour les flux de capitaux vers les marchés émergents, y compris la Thaïlande.
Krungthai Global Markets, centre de recherche de la Krungthai Bank, indique qu’après avoir dépassé les 31 bahts pour un dollar jeudi, la monnaie thaïlandaise s’est affaiblie durant la nuit.
Les marchés mondiaux ont en effet subi une vague de ventes menée par les actions américaines du secteur de l’intelligence artificielle, ce qui a également fait baisser les prix mondiaux de l’or.
Dans ce scénario, la monnaie devrait s’apprécier progressivement, évoluant probablement dans une fourchette comprise entre 30,90 et 31,20 bahts pour un dollar, a noté le groupe de réflexion.
Voir aussi :
Washington surveille le baht, mais la Banque de Thaïlande reste dans les clous
Thaïlande : la flambée de l’or propulse le baht, mais temporairement
Le baht trop fort menace le tourisme et les exportations thaïlandaises
Source : Bangkok Post
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1 commentaire
Le 8 février, le baht s’échangeait à 37,54 THB/ 1 euro…
Ce lundi matin, 8 jours plus tard et au lendemain des élections, il s’échange à 36,77 THB/1 euro.
Il s’est donc raffermi de 0,77 THB par euro échangé et coûte donc plus cher pour les touristes qui échangent des baths et pour les expatriés qui changent leurs revenus ou pensions d’euros vers le baht pour leurs dépenses de vie…
Mais comme le dit l’article, rien de nouveau sous le soleil de ce nouveau gouvernement et il est trop tôt pour parier sur un baht internationalement moins cher et plus attractif qui s’échangerait entre 38,50 et 39 THB/1 euro. Loin de ce schéma, il reste instable et fluctuant entre 36,50 et 37,50 / 1 euro, sans apporter un coup de pouce significatif à l’économie des exportations, du tourisme et des échanges commerciaux internationaux des entreprises manufacturières étrangères installées en Thaïlande.
Et en évoquant les conséquences des élections de la semaine dernière, on a aujourd’hui la confirmation d’une remise en route de la même coalition qu’il y a 3 ans entre le Bhumjaithai et le Pheu Thai, 3ᵉ parti dans l’ordre décroissant des sièges obtenus, derrière le Parti du Peuple, (ex-Move Forward de Pia) et devançant de peu le parti Klatham qui pourrait rejoindre cette coalition, mais rien n’est stabilisé, car avec des recours au niveau de certaines circonscriptions de votes, les résultats définitifs semblent actuellement bloqués à 94 % de l’ensemble des votants…
En résumé, on se retrouve actuellement avec la perspective très probable de la même coalition gouvernementale qu’en 2023.
Quand on voit le chemin parcouru par cette coalition entre mai 2023 et fin janvier 2026, son instabilité politique, ses manœuvres politicardes et partisanes entachées d’alliances corrompues et son bilan économique, on peut craindre une politique générale en dents de scie, une stagnation économique inquiétante, un manque d’initiatives et d’innovations positives et l’absence de bouleversements majeurs dans la résolution des grands problèmes structurels politiques, économiques, sociaux et judiciaires du pays…
Rien ne permet de se réjouir à brève ou moyenne échéance du résultat de ces élections…
La convalescence de la Thaïlande ne risque pas de prendre fin de sitôt…
Elle aurait plutôt tendance à devenir la nouvelle norme de vie pour la grande majorité des Thaïlandais : à chaque jour sa peine, et ça n’ira pas mieux demain !