Les actions thaïlandaises sont en perte de vitesse et voient les investisseurs se tourner vers leurs rivales régionales.
Pendant des années, les actions thaïlandaises se sont imposées comme l’un des plus grands marchés boursiers d’Asie du Sud-Est.
Cette tendance haussière est en train de s’effondrer, et même les valorisations bon marché ne peuvent pas sauver la situation.
Selon les données compilées par le journal Bloomberg, la Thaïlande est sur le point de perdre sa place de numéro deux en termes de capitalisation boursière au profit de ses rivaux, Singapour et la Malaisie.
L’écart entre la Thaïlande et Singapour est d’environ 14 milliards de dollars, contre 125 milliards de dollars il y a un an.
La chute précipitée du pays est le résultat d’une combinaison de volte-face politiques et juridiques, de dépenses touristiques plus faibles que prévu et d’allégations de mauvaise conduite de la part d’entreprises.
Voir : Un scandale frappe la Bourse de Thaïlande, déjà en difficulté
Ces facteurs ont entraîné une chute de 14 % de l’indice de référence de la bourse de Thaïlande (SET) au cours des 12 derniers mois, soit la plus forte baisse parmi les principaux indices de référence au niveau mondial.
Alan Richardson, gestionnaire de fonds chez Samsung Asset Management Co, a déclaré :
« Le marché devrait rester un piège à valeur jusqu’à ce que les perspectives de croissance de l’économie et des bénéfices des entreprises s’améliorent ».
La valeur totale des actions échangées sur les bourses thaïlandaises était d’environ 440 milliards de dollars jusqu’à jeudi.
Ce qui représente une petite avance par rapport aux 426 milliards de dollars de Singapour et aux 422 milliards de dollars de Malaisie, selon les données.
Le marché boursier indonésien, évalué à environ 749 milliards de dollars, a été le plus important de la région la plupart du temps depuis la fin de l’année 2021.
Les choses n’étaient pas censées se passer ainsi
Des touristes visitent le Grand Palais à Bangkok. Photo : Xinhua/Wang Teng
Lorsque la Thaïlande a finalement assoupli ses restrictions liées à la pandémie à la fin de 2022, les investisseurs ont pensé que l’afflux de touristes relancerait son économie en difficulté.
Au lieu de cela, les restrictions draconiennes imposées par la Chine dans le cadre du programme Covid et la faiblesse de la macroéconomie ont entraîné une diminution du nombre de voyageurs en provenance du pays.
L’instabilité politique liée à la question de savoir si le Premier ministre Srettha Thavisin sera démis de ses fonctions et les retards politiques pèsent également sur le sentiment du marché.
Voir : Risque de troubles politiques en Thaïlande en août
Parmi les retards politiques, il y a le projet de portefeuille numérique de 10 000 bahts (256,31 euros), d’un coût de 450 milliards de bahts (11,52 milliards d’euros) qui n’a pas encore été payé.
Voir : La Thaïlande va mettre en place l’aide de 10 000 bahts pour stimuler la croissance
La Thaïlande a tenté de raviver la confiance du marché
La Bourse de Thaïlande (SET)
Afin de raviver la confiance du marché, la bourse thaïlandaise a lancé une série de nouvelles initiatives, notamment des réformes visant à prévenir les abus de marché et à améliorer l’efficacité, selon le président de la bourse, Pakorn Peetathawatchai.
Les opérateurs mondiaux ne sont pas encore convaincus.
Selon les données de Bloomberg, les investisseurs étrangers ont vendu pour près de 3,3 milliards de dollars d’action depuis le début de l’année.
Ce chiffre est en passe d’égaler la baisse de l’année dernière, qui a été la plus importante depuis 2020.
Ils ont acheté pour 85 millions de dollars d’action en Malaisie, le seul pays d’Asie du Sud-Est à avoir enregistré des entrées depuis le début de l’année.
À Singapour, les étrangers ont réduit leurs ventes à une infime partie par rapport à l’année dernière, selon les données de l’EPFR.
« Le baht a été faible et la discipline fiscale a été perdue avec les cadeaux du nouveau gouvernement », a déclaré Sat Duhra, gestionnaire de fonds chez Janus Henderson Group Plc.
« Il existe de bien meilleures opportunités en Asie. »
Voir : L’appréciation du baht thaïlandais face à des défis importants
Les perspectives de la Thaïlande sont floues
Bourse de Thaïlande (SET). Photo : Bangkok Post
Les actions thaïlandaises se négocient généralement à un prix supérieur à celui de leurs homologues malaisiennes.
Toutefois, à la fin du mois de mai, le ratio cours/bénéfice moyen à 12 mois de l’indice SET est devenu inférieur à celui de l’indice FTSE Bursa Malaysia KLCI pour la première fois depuis près de quatre ans.
L’indice SET se négocie désormais à environ 13 fois, contre 14,1 fois pour son rival.
Les capitalisations boursières nationales calculées par Bloomberg ne comprennent que les titres primaires activement négociés sur les bourses d’un pays afin d’éviter les doubles comptages, ce qui se traduit souvent par des valeurs inférieures provenant d’autres sources.
Les données excluent les ETF et les ADR, qui ne représentent pas directement les entreprises.
Selon certains, la capitalisation boursière de Singapour a déjà dépassé celle de la Thaïlande, d’après les données les plus récentes fournies par les deux bourses.
Une partie de l’augmentation de la valeur du marché de Singapour est due aux valeurs bancaires, qui ont récemment atteint de nouveaux sommets grâce aux attentes en matière de dividendes et à l’augmentation des taux d’intérêt.
Cela a permis à l’indice Straits Times d’augmenter d’environ 6 % cette année.
Pour ce qui est de l’avenir, les perspectives de la Thaïlande sont un peu floues, d’autant plus qu’il faudra peut-être un certain temps avant que les événements politiques ne se dissipent.
Selon Kenneth Tang, gestionnaire de portefeuille senior chez Nikko Asset Management :
« Les certitudes politiques et stratégiques sont les catalyseurs des améliorations macroéconomiques qui peuvent ensuite ramener les investisseurs étrangers ».
Voir aussi :
La bourse de Thaïlande chute en raison des craintes politiques
La Thaïlande va assouplir ses règles pour attirer les investisseurs étrangers
Les investisseurs étrangers fuient la Bourse de Thaïlande
Source : Bangkok Post
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4 commentaires
À peine quelques heures avant la parution de cet article assez inquiétant pour la santé financière de la Bourse de Bangkok, le vice-ministre des Finances annonçait fièrement que la santé de la Thaïlande était au beau fixe, que les exportations augmentaient, que les recettes du tourisme étaient en expansion et que les prévisions de croissance grimpaient en flèche !!!
Apparemment, il balaie d’un revers de manche les pertes d’investissements de sociétés qui choisissent d’autres cieux plus accueillants, la hausse des faillites, la délocalisation de certaines multinationales vers les pays voisins (Cambodge, Vietnam, Chine), la dette colossale des ménages thaïlandais et la consommation intérieure qui peine à se maintenir.
Les conclusions des experts financiers détaillés dans l’article ci-dessus reflètent de manière objective la situation réelle de l’économie thaïlandaise…
Alors, de 2 choses l’une : ou les autorités essaient de minimiser les difficultés de l’économie globale et la balance commerciale du pays, ou ils vivent sur une autre planète, avec des salaires qui les déconnectent du peuple et de la réalité quotidienne des thaïlandais(e)s…
Quoi qu’il en soit, la réalité les rattrapera un jour ou l’autre et se voiler la face au lieu de prendre les problèmes à bras-le-corps et adopter les mesures adéquates pour redresser la barre, ne sert à rien à long terme…
@Hansson
À qui parlez-vous ?
Cher TRANKILOOLALIFE,
Je ne parle à personne en particulier… comme tous les autres lecteurs qui émettent un commentaire, je donne un avis, une réflexion personnelle qui n’engage que moi.
Chacun(e) en fait ce qu’il veut.
Croyez-vous au KARMA ?
Chassez la corruption et le pays connaîtra la prospérité puisque le fondement de la société est saint, honnête !