Bonne nouvelle pour l’économie thaïlandaise : Moody’s améliore sa perspective malgré une dette record et une croissance fragile.
Cette décision, annoncée le mardi 21 avril, intervient alors que le royaume cherche à soutenir son économie, confrontée à une croissance ralentie, à une dette publique élevée et à un contexte international incertain.
Moody’s estime toutefois que plusieurs risques majeurs se sont récemment atténués, notamment sur le front commercial et politique.
Une meilleure perspective peut rassurer les marchés, soutenir le baht et réduire le coût futur des emprunts publics.
Moody’s améliore la perspective de la Thaïlande
Mardi, Moody’s a relevé la perspective du gouvernement thaïlandais de « négative » à « stable ».
L’agence a parallèlement confirmé les notes de crédit de l’émetteur en devises étrangères et en monnaie locale, ainsi que la note de crédit senior non garanti en monnaie locale, maintenues à Baa1.
Selon Moody’s, ce changement reflète une baisse des risques liés à un choc économique grave et durable provoqué par les droits de douane américains.
Les exportations thaïlandaises bénéficient désormais de droits ramenés à des niveaux globalement comparables à ceux appliqués à d’autres pays de la région.
Voir : Droits de douane américains : la Thaïlande reste sous pression
Prix du pétrole et tensions mondiales sous surveillance
L’agence souligne également que la hausse des prix du pétrole liée au conflit au Moyen-Orient pourrait peser sur la croissance thaïlandaise et alourdir la dette publique.
Voir : Thaïlande : carburant cher, inflation, tourisme en baisse… l’économie vacille
Elle estime néanmoins que l’exposition de la Thaïlande à ces risques reste globalement similaire à celle d’autres pays disposant d’une notation comparable.
Le gouvernement envisage un nouvel emprunt massif
Cette décision intervient alors que le gouvernement étudie un décret d’urgence pour emprunter 500 milliards de bahts et relever le plafond de la dette publique.
Le Premier ministre Anutin Charnvirakul n’a pas souhaité détailler la proposition, qui ferait passer le plafond de la dette de 70 % à 75 % du produit intérieur brut.
En février, le ratio dette publique/PIB de la Thaïlande atteignait 66,09 %, soit un niveau record de 366,9 milliards de dollars, selon le Bureau de gestion de la dette publique.
Le ministre des Finances Ekniti Nitithanprapas a indiqué mardi qu’il restait incertain qu’un décret d’urgence soit finalement retenu.
Une équipe juridique a été chargée d’examiner la question, notamment la compatibilité d’un tel emprunt avec la Constitution.
La stabilité politique rassure Moody’s
Moody’s considère que la formation d’un gouvernement de coalition disposant d’une large majorité parlementaire après les élections du 8 février a réduit les risques d’instabilité politique majeure.
Selon l’agence, cette nouvelle configuration renforce aussi les chances de voir aboutir certaines réformes à moyen terme.
Croissance faible et faiblesses structurelles persistantes
Le maintien de la note Baa1 repose notamment sur la solide position extérieure de la Thaïlande et sa capacité favorable à supporter sa dette.
Moody’s estime cependant que ces atouts sont contrebalancés par un affaiblissement continu du potentiel de croissance à long terme et par une hausse attendue de la dette publique dans les prochaines années.
L’agence rappelle aussi que la Thaïlande conserve la capacité d’emprunter à faible coût, ce qui soutient encore sa situation budgétaire.
Moody’s prévoit une croissance du PIB réel d’environ 1,5 % en 2026, puis de 2,2 % en 2027.
Parmi les fragilités structurelles citées figurent la baisse de compétitivité, un investissement durablement faible, le vieillissement rapide de la population et l’endettement élevé des ménages.
Voir aussi :
Pourquoi la Thaïlande veut conclure vite un accord de libre-échange avec l’UE
Thaïlande : la guerre au Moyen-Orient fait vaciller l’économie et le tourisme
La Thaïlande parmi les pays les plus exposés à un choc pétrolier mondial
Source : Bangkok Post
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1 commentaire
Voilà, une preuve que les agences de notations font la pluie et le beau temps.
L’économie thaïlandaise s’enfonce, mais tout va bien.
Moody’s a parlé donc, c’est la vérité.
Il faudrait que les agences assument financièrement leurs déclarations.