Un taux de croissance décevant au 4ᵉ trimestre 2024 augmente la probabilité que la Banque de Thaïlande (BoT) réduise son taux directeur.
Malgré des exportations soutenues, un tourisme en plein essor et des subventions de relance, la croissance du PIB a été freinée par le resserrement de la ceinture des consommateurs, qui a nui aux achats de voitures et de maisons.
En conséquence, la croissance du PIB s’est établie en moyenne à 2,5 % pour 2024, soit un niveau inférieur aux attentes du marché de 2,7 %, a déclaré Maybank, basée à Kuala Lumpur.
Le Conseil national pour le développement économique et social a maintenu ses prévisions de croissance dans une fourchette de 2,3 à 3,3 % pour 2025, avec un point médian de 2,8 %.
Si Maybank a maintenu ses perspectives de croissance du PIB pour 2025 à 2,8 %, le groupe d’investissement a déclaré dans une note de recherche qu’il était attentif aux risques de baisse sur les fronts extérieur et intérieur.
BMI, une unité de Fitch Solutions basée à Londres, a déclaré que si le PIB thaïlandais a connu la plus forte croissance au dernier trimestre 2024, la croissance annuelle de 2,5 % n’a pas atteint l’objectif de 2,7 % fixé par la Banque de Thaïlande.
BMI a maintenu sa prévision de croissance du PIB thaïlandais de 3 % cette année, soutenue par un important soutien budgétaire.
Cependant, la croissance aux États-Unis et en Chine devrait s’essouffler au cours de l’année 2025, ce qui soulève des doutes quant à la poursuite des expéditions thaïlandaises à l’avenir, a déclaré le cabinet d’études.
« Le dernier décompte de la croissance ajoute à l’urgence pour la Banque de Thaïlande d’agir », a noté BMI.
« La croissance étant inférieure aux estimations de la banque centrale, la probabilité d’une baisse de 25 points de base (pb) lors de la prochaine réunion a considérablement augmenté. »
BMI prévoit que la banque centrale baissera son taux directeur de 50 points de base supplémentaires d’ici la fin de l’année, soutenant ainsi l’activité d’investissement au cours des prochains trimestres.
Maybank a déclaré que les principaux risques pesant sur les perspectives de croissance à l’horizon 2025 comprennent :
- Les droits de douane réciproques avec les États-Unis ;
- L’incertitude économique retardant la réalisation des engagements d’investissement ;
- Le resserrement du crédit affectant l’investissement résidentiel privé et les dépenses de consommation.
Les droits de douane appliqués par la Thaïlande sur les produits américains s’élèvent en moyenne à 6,2 %, contre 0,85 % pour les produits thaïlandais importés aux États-Unis.
À en juger par les écarts de droits de douane sur les catégories de produits, la viande, les produits d’origine animale et les légumes seront les plus vulnérables aux droits de douane du président américain Donald Trump.
La différence de droits de douane pèse également sur l’électronique et les machines, qui représentent plus de la moitié des marchandises thaïlandaises expédiées aux États-Unis et seraient les plus touchées si elles étaient visées, a noté Maybank.
« La politique budgétaire et monétaire doit répondre à la détérioration de la croissance.
Nous nous attendons maintenant à ce que la Banque de Thaïlande maintienne son taux directeur à 2,25 % lors de sa prochaine réunion le 26 février, mais, dans sa déclaration, elle ouvrira la voie à une baisse de 25 points de base au premier semestre », a déclaré la banque d’investissement.
Source : Bangkok Post
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