Thaïlande : El Niño pourrait faire monter le thermomètre… et certaines actions

Un possible épisode de « Super El Niño » pourrait redistribuer les cartes en Bourse en Thaïlande.

Selon plusieurs sociétés de courtage, la chaleur et la sécheresse attendues dans les prochains mois pourraient favoriser certains secteurs, notamment l’agroalimentaire, les boissons, l’énergie et la distribution, tandis que d’autres risqueraient d’être pénalisés.

Les investisseurs se préparent à un possible Super El Niño

Femme sur une rizière aride dans la province de Suphanburi en Thaïlande. Photo : Vietnam+

Les investisseurs sont invités à se positionner sur les secteurs susceptibles de bénéficier d’un éventuel phénomène de « Super El Niño », alors que les climatologues anticipent un renforcement de la chaleur et de la sécheresse d’ici la fin de l’année.

L’Administration américaine d’observation océanique et atmosphérique (NOAA) a officiellement annoncé le retour d’El Niño le 11 juin.

Elle estime à 63 % la probabilité que cet épisode évolue vers un Super El Niño entre novembre 2026 et janvier 2027.

Si ce scénario se confirme, la Thaïlande pourrait connaître des vagues de chaleur prolongées et des précipitations inférieures à la normale.

Pour les investisseurs, El Niño n’est plus seulement considéré comme un risque climatique.

Les analystes y voient désormais un thème d’investissement à part entière, capable d’influencer durablement les prix des matières premières, la consommation d’électricité et les habitudes des consommateurs.

Des précédents marqués par la sécheresse en Thaïlande

Selon Piriyapon Kongvanich, responsable de la recherche actions chez Bualuang Securities (BLS), les précédents épisodes de Super El Niño en 1982-1983, 1997-1998 et 2015-2016 ont entraîné des conditions nettement plus sèches en Thaïlande.

Durant ces périodes, les précipitations annuelles ont atteint en moyenne 1 446 millimètres, soit environ 9,4 % de moins que la moyenne nationale sur quarante ans, établie à 1 596 millimètres.

Les températures maximales ont quant à elles atteint environ 41 °C, soit près de 2 °C au-dessus des normales saisonnières.

Ces conditions augmentent les risques de sécheresse et mettent sous pression la production agricole ainsi que les ressources en eau, tout en créant des opportunités pour certaines entreprises.

Les producteurs de porc parmi les principaux bénéficiaires

Un porc dans un élevage, un secteur qui pourrait bénéficier d'une hausse des prix de la viande en cas de fortes chaleurs liées à El Niño

Les analystes estiment que les producteurs de porc pourraient profiter d’une baisse de l’offre provoquée par les fortes chaleurs liées à El Niño.

Bualuang Securities estime que les éleveurs, et plus particulièrement les producteurs de porc, pourraient tirer profit de cette situation.

Les fortes chaleurs réduisent la consommation alimentaire des porcs, ralentissent leur croissance et augmentent leur vulnérabilité aux maladies.

Cette baisse de productivité limite l’offre de viande porcine, alors que les cycles d’élevage, compris entre 9 et 12 mois, empêchent une augmentation rapide de la production.

À l’inverse, les poulets de chair sont élevés en seulement 42 jours, permettant aux producteurs d’ajuster beaucoup plus rapidement leur offre.

Les données historiques de 2004 et 2023 montrent que les prix du porc ont progressé en moyenne de 17 % pendant les épisodes El Niño, contre environ 12 % pour le poulet.

BLS recommande ainsi les groupes Betagro (BTG), Thai Foods Group (TFG) et Charoen Pokphand Foods (CPF), qui pourraient bénéficier d’une hausse des prix du porc en cas de resserrement de l’offre.

Boissons, supérettes et énergie également favorisées

Un client évalue des boissons fraîches exposées dans une supérette de Bangkok

Un client évalue des boissons fraîches exposées dans une supérette 7-Eleven de Bangkok. Photo : Patipat Janthong

Les analystes anticipent également une hausse des ventes des fabricants de boissons et des chaînes de supérettes, les épisodes de chaleur favorisant la consommation de boissons prêtes à boire.

BLS cite notamment Ichitan Group (ICHI), Carabao Group (CBG), Osotspa (OSP) ainsi que CP All (CPALL), exploitant des magasins 7-Eleven en Thaïlande.

De son côté, Sittichai Duangrattanachaya, responsable de la stratégie d’investissement chez InnovestX Securities, estime que les producteurs d’énergie conventionnelle et de gaz naturel pourraient eux aussi profiter de la situation.

La hausse des températures accroît généralement la demande d’électricité pour la climatisation, tandis que la baisse du niveau des réservoirs limite la production hydroélectrique.

Les fournisseurs d’électricité sont alors davantage contraints de recourir aux centrales fonctionnant au gaz naturel ou au charbon.

InnovestX considère également que les entreprises du gaz naturel liquéfié, les négociants en matières premières agricoles, les producteurs d’engrais et les fabricants d’équipements liés à la climatisation pourraient bénéficier de cette évolution.

Plusieurs secteurs pourraient être pénalisés

Le barrage de Chao Phraya à Chai Nat. Photo : Bureau des relations publiques de Chai Nat

À l’inverse, InnovestX identifie plusieurs secteurs vulnérables en cas d’intensification d’El Niño.

Les exploitants de barrages hydroélectriques pourraient voir leur production diminuer en raison du faible niveau des réservoirs.

Les constructeurs de véhicules électriques et les fabricants de batteries pourraient également subir une hausse du coût des matières premières si les perturbations climatiques affectent l’approvisionnement en lithium et en cuivre.

Les fabricants de viande transformée risquent de voir leurs marges réduites sous l’effet de la hausse du prix des céréales destinées à l’alimentation animale.

Enfin, les groupes hôteliers et les opérateurs touristiques pourraient souffrir d’une baisse de la fréquentation liée aux fortes chaleurs, aux incendies de forêt et à l’augmentation de leurs dépenses de climatisation.

Le climat devient un nouveau facteur de stratégie boursière

Illustration du réchauffement climatique avec un thermomètre devant une planète surchauffée

Le réchauffement climatique favorise des épisodes de chaleur extrême, susceptibles d’accentuer les effets d’El Niño. Photo : The Nation Thailand

Pour InnovestX, les événements climatiques extrêmes devraient désormais être considérés comme des facteurs structurels influençant durablement les marchés financiers, plutôt que comme de simples perturbations temporaires.

Les analystes estiment que les investisseurs accorderont une importance croissante aux entreprises capables de mieux résister aux effets du changement climatique, faisant de la résilience climatique un critère majeur dans les stratégies d’investissement des prochaines années.

Voir aussi :

Source : Bangkok Post

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